30018资讯网

多多说钱:股票怎么选?看看这个小方法

发布时间:2018-11-26 23:31   来源:网络 点击 :
原文标题:股票怎么选?看看这个小方法
原文发布时间:2018-11-26 09:30
原文作者:多多说钱。
如果您喜欢本文,请关注头条号【多多说钱】,阅读更多相关文章。
如果您是本文作者,不希望我们转载此文,请联系我们删除。

要评价一家公司的好坏,可以从定性和定量两方面入手。(怎么买股票)。

定性就是公司形象、领导风格、创新能力等,一般人肉眼不可见。(怎么买股票)。

而财报则是我们了解一家公司最直接的方法,也就是从定量角度去分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。

很复杂~~

不过有一个指标融合性比较强,可以很直接地看出上市公司的赚钱能力,就是巴菲特最为推崇的指标,ROE。

Part.1

ROE(净资产收益率),公式如下:


净资产在资产负债表中指代股东权益,所以ROE可以用来衡量企业对股东投入的资本的利用效率。举个栗子,

你给A公司投入100块,一年能赚20块,那么A的ROE就是20%。而你给B公司投200块,一年也是赚20块,那么B的ROE就是10%。很明显,A公司盈利能力要比B公司强。


类似于我们常说的投资回报率,ROE又名净资产回报率。投入同等的资产,收回的净利润越多,公司的赚钱能力越强。

所以我们最好选择ROE持续3-5年高且稳定的公司来投资。

一般ROE能保持在15%以上的公司,可以说是很优秀的了,能超过30%的少得很,但如果连一年定期利率都比不过的,要你何用


Part.2

ROE在会计学中已经老有历史了,后来经过法兰克·唐纳德森·布朗的拆解,就有了非常著名的杜邦分析法。


这三个乘数各有意思:

销售净利率=净利润÷销售收入,同等的收入,扣除成本后剩下的利润越多越好,所以销售净利率越高代表盈利能力越强;

资产周转率=销售收入÷总资产,同等的资产能获得的收入越多,那代表销售量越好,资产周转率越高;

权益乘数=总资产÷净资产,因为总资产=净资产+总负债,所以权益乘数越高,代表负债越多,杠杆加的越大。

理解了以上三个乘数的意思后,就大有用途了,我们来举食品饮料行业的栗子。

A(蓝色)和B(橙色)的ROE是这样的:


而它们的净利润率、资产周转率和权益乘数分别如下:




直观上来看,B的盈利能力更强,很明显B的高ROE来自高利润率,成本低利润高,价格不便宜的说。

而A的ROE也很不错,主要来自高资产周转率,卖得多赚得多,相对薄利多销。

两者的权益乘数相差不大,那是因为食品饮料行业的负债率一般都比较低,不像房地产,钱大都是借来的,杠杆倍数是这里的好几倍。

Part.3

下图是2018年第三季度74个行业的ROE




没想到食品饮料才是暴利吧!是不是想起了茅台~

有一点要注意的,ROE低的行业不代表没有赚钱能力强的公司,ROE高的行业也不代表没有拖后腿的,做公司对比的话,把跨行业的公司放一起是没有意义的。

像涪陵榨菜的周转率肯定比保利地产要高,我们买榨菜可以全款啊,买榨菜也不需要想几天呀!

而涪陵榨菜的权益乘数会比保利地产低,因为做榨菜的不需要怎么借钱啊~

所以你首先要定一个看好的行业,再从中挑选会赚钱的公司。

但是ROE并非唯一判断公司的指标,比如能保持在15%以上的公司,股价一般都不低,这时候最好还得结合市盈率、市净率等来分析。

而且ROE对于证券这类周期性比较强的行业来说,作用不大,像今年股市这么差,券商作为风向标,上图ROE低也不奇怪。


江山股票开户   大连证券开户   诸城股票开户